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降通胀法案签署,全球央行年会本周登场

2022-08-25 17:00:26 点击:6 来自:十年之约

历经连续的反弹后,美股上周在美联储7月会议纪要公布,多位官员接力发表偏鹰言论后,标普500指数上周五下跌1.3%,创下7月以来最大单日跌幅,周线连续4周的涨势暂歇;上周拜登总统签署降通胀法案,一度激励新能源相关板块行情,但周五科技股卖压也涌现,纳斯达克及费城半导体指数单日都出现超过2%的下跌。万得数据显示,上周全周道琼斯指数下跌0.16%,标普500指数下跌1.21%,纳斯达克指数下跌2.62%。

拜登签署降通胀法案

美国总统拜登16日签署《2022年通胀削减法案》,通过投资与奖励清洁能源,减轻医疗负担及向大企业征税等以对抗通胀。为应对气候变迁,法案中3690亿美元用于提供新能源产业提供多项税务优惠:将购买新能源车的消费者提供上限7500美元的税额减免至2032年,移除原来年销售超过20万辆的特定新能源车无法抵免的限制;为购买符合美国制造相关条件的二手新能源车的消费者提供上限为4,000美元的税收抵免;另外,美国家庭安装屋顶光伏可享30%税收抵免,以期在2030年前协助美国碳排放量比2005年水平减少40%,可说是美国历史上针对绿色能源产业最大规模的投资。

此外,640亿美元用于缩小美国各地在医疗保健费用开支的巨大差异,特别是抑制飙涨的处方药价;将平价医疗法案补贴延长到2025年,将联邦医保受益人的自付药物费用上限控制在每年2000美元以内。法案另拨款800亿美元用于加强美国国税局的执法力度,税制上针对账面获利3年平均超过10亿美元,但透过税上扣抵及优惠而使实质税率低于21%的大型企业,课征15%的最低公司税。

综观整个方案,主要在降低碳排放、处方药及医保的相关负担,对于食品、住房等价格则着墨甚少,实际削减通胀的效果仍待观察;但从政治的角度来看,在中期选举之前,拜登政府先后通过了《芯片与科学法案》与本次的《通胀削减法案》,可说是针对选民最关心的几个问题交出答卷,或对提高拜登政府与民主党的支持率有所助益。

美联储7月会议纪要公布

央行年会本周登场

8月17日,美联储公布7月会议纪要,内容显示,由于通胀水平仍远高于委员会的目标,与会者认为,为促进最大就业和价格稳定,需要采取限制性的政策立场。市场普遍解读,在通胀大幅下降之前,美联储仍然不会停止加息。但投资人需要留意的是,在该会议举行时,美国7月CPI数据尚未发布,通胀出现今年以来首次放缓的情况并未在此次纪要中体现。会议纪要显示“随着货币政策立场进一步收紧,在某个时点放缓政策加息步伐,同时评估累积政策调整对经济活动和通胀的影响,可能是合适的。”委员会在纪要中更表示,可能需要一段时间,政策才能发挥足够的作用,产生有意义的影响;纪要中也首次提及存在货币政策过度收紧的风险;不过,纪要发布后,多位美联储官员接力表达9月再度加息75个基点的可能性,加上本周即将迎来杰克逊霍尔全球央行年会,该会议一向是美联储发布重大政策立场的场合;去年鲍威尔在年会上表示通胀可能是暂时的,在货币政策上未大力紧缩,被视为其对经济形势的重大误判;今年预计鲍威尔更大概率将表明坚定不移打击通胀的决心,或对市场情绪造成一定的制约。

美股年内底部或已确立

展望未来,在整体通胀逐步走缓,两大法案正式落地,最新美国7月零售销售数据也与上月持平,消费并未出现明显疲弱,年内经济硬着陆机率降低;另外,虽然美股上周收跌,但从斐波纳契折返的技术指标来看,标普500指数上周收盘继续站稳今年以来回撤幅度反弹50%的4227.25点之上;CFRA的统计显示,在自二战以来的13次美股熊市中,标普500指数从未在自波段低点反弹50%后再跌破前低,显示前期6月中旬指数低点或为全年底部;但美股在经过7月中以来的快速反弹后,未来上行压力有所加大,或更多呈现区间震荡格局,股债均衡配置仍是较稳妥的投资策略。

降通胀法案签署,全球央行年会本周登场资料来源:Bloomberg 资料日期:2022/8/19。降通胀法案签署,全球央行年会本周登场海量资讯、精准解读,尽在本站财经APP
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