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明白很多道理,但依然做不好投资?

2022-08-02 21:15:40 点击:9 来自:归途的路

今年以来的市场,用跌宕起伏来形容再贴切不过,以上证综指为例,从年初的3600多点一路下跌到2800多点,之后又快速反弹到3400点左右。一条V形的走势线,让我们对市场有了更深刻的理解。我们可能相信了市场终会均值回归,可能明白了投资要做与本能相反的事,也可能知道基金定投是应对不确定性市场波动的最优投资方案之一。

当我们向市场交了学费后,也明白了很多道理,但依然感觉未来做不好投资。这是为什么呢?

简单来说,是因为知易行难:知道容易,行动很难。就像我们知道每天跑步可以强身塑形,但是我们仍不愿意早起去运动。

而投资更是如此,是典型逆人性的行为。因此我们常常陷入了明明知道,但就是做不到的“怪圈”。

对此比较好的解决方法之一,就是忽略现象,关注规律。

“在发现澳大利亚黑天鹅之前,所有欧洲人都确信天鹅都是白色的”

近期市场深V之后,我们又开始去尝试猜想未来市场会如何表现。

我们常说准确预测短期市场很难,因为我们能看到的和能预测到的事件,其实在股票价格波动中已经体现了,而恰恰是那些不可预测的事件对市场影响更大,比如上半年发生的一系列无法预测的黑天鹅事件。

但在投资时,可怕的是我们总觉得自己具备预测能力,但却常常陷入关注短期事实的怪圈,包括短期的新闻、价格变化和眼前的细节,但这种关注带来的并不是更高的收益,而是更多的痛苦。

我们以偏股混合型基金指数指数为例,自2003年12月31日成立以来到今年6月末,按照从短到长的时间周期,分别统计上涨和下跌时间的占比。

从结果中,我们可以发现一个有趣的现象:如果每天去看账户盈亏,那么接近50%的时间都要承担亏钱的压力和痛苦;但是如果每年去看账户的情况,那么77%的时间看到的都是赚钱的快乐。关注的时间周期越短,账户亏损带来的痛苦时间占比越高。

偏股混合型基金指数历史涨跌时间占比

明白很多道理,但依然做不好投资?数据来源:Wind,区间为2003年12月31日-2022年6月30日

我们知道偏股混合型基金指数自成立以来的长期复合年化收益率有15%左右,其实我们只要简单选对基金长期稳定持有,应该就可以实现预期的收益目标。当然中间我们也可以根据市场情绪的变化,适当进行逆向操作。而过于关注短期的变化是不可取的,这样带来的只是更多的噪音和不必要的情绪波动。

不要把城堡建在沙滩之上

去猜想市场接下来短期会如何变化,其实和假设地上有一滩水,我们努力想象形成这滩水的冰块的样子,难度是一样的,因为从一滩水可以反向想象出无数种冰块形状。

所以面对接下来无数种走势可能的市场,我们要做的是把城堡建立在一套长期有效的投资体系或方法之上,而不是把城堡建在随时可能会被海浪冲垮的沙滩上。

我们以今年以来深V走势的市场为例,市场虽不可准确预测,但我们可以准备一套有效的投资方法去应对,比如简单的定投。我们假设在指数整数点位开启定投:

情形一是市场指数从3600点一直跌到2800点,再反弹到3400点。每次整数点位定投1000元,虽然指数没有创出新高,但定投投资的最终收益率为7.47%。

情形二是假设指数持续下跌超出预期,跌破了2800点来到了2500点,我们如果按照每次整数点位定投1000元,从3600点一直定投到2500点,再定投到3400点。虽然最后指数没有创出新高,而且跌出了新的低位,但若指数反弹到3400点,最终定投收益率为11.09%,高于情形一。

明白很多道理,但依然做不好投资?注:以上数据测算仅作为投资方法及可能结果的预测与参考,并不作为最终投资收益保障。

面对不确定性市场的波动,我们应该去寻找表象和迷雾之下的规律,选择一套有效的应对之策,而非过分地关注眼前的细节。正如上述的例子,虽然市场的下跌超出预期,但如果事先准备了有效的投资策略,最终的收益并不会随市场一起沉沦。

正如面对现在的市场,如果我们抛弃完全准确预测未来的想法,把精力放在做准备而不是预测上,我们依然可以从市场中赚取收益。

文:宫喜振

相关基金:

风险提示:投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人公司不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,基金过往业绩不能预示未来收益。详情请认真阅读基金的基金合同、招募说明书和基金份额发售公告。基金投资有风险,请审慎选择。

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