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【热点报告——金融工程】中证1000股指期权上市一周行情分析

2022-07-30 10:04:32 点击:43 来自:财经解答

报告日期:2022年7月30日

★ 中证1000股指期权上市一周行情点评

上周五,中证1000股指期权共上市6个合约月份的合约,分别为2208、2209、2210、2212、2303以及2306,在行权价方面,当月合约的行权价覆盖繁微从6300到7800共涵盖了16个不同行权价,且行权价间隔均为100点。

数据显示,虚值认沽期权交易量较大,推升了较低行权价的期权成交量增大,由于认沽期权多用于对市场尾部风险的对冲中,表明当前市场对下行风险的担忧较为强烈。

近一周以来,中证1000股指期权无论是成交量还是持仓量均有显著提升。相较于上周五,日成交量增长37.78%,日持仓量增长176.87%,表明市场对于中证1000股指期权的接受度逐渐提升。成交量PCR反映自上周五以来,市场多空力量对比处于先降后升的情况,具体而言,上市首日多空力量较为均衡,而本周初,认购期权成交量明显大于认沽期权成交量,表明市场处于超卖状态,而这一现象在近两日出现缓和。

近期,由于市场行情窄幅正当,各大指数波动率均处于下跌态势。中证1000股指波动率自上周五以来下跌超过10%,相伴随的则是期权隐含波动率的不断下跌。与上周五收盘时相比,当月平值期权隐含波动率下降3.45%,其余各行权价及各月份合约均期权隐含波动率均有不同程度下跌。

★ 风险提示

市场结构和监管政策的变化可能导致历史规律不适用。

截止到发稿为止,中证1000股指期权已经上市一周。自上周五以来,中证1000股指期权交易情况日趋稳定,成交量逐步攀升,市场对中证1000股指期权接受度高于预期。本文主要介绍中证股指1000期权上行一周以来的成交量、波动率、价格等行情信息。

报告全文

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上市合约介绍

上周五,中证1000股指期权共上市6个合约月份的合约,分别为2208、2209、2210、2212、2303以及2306,在行权价方面,当月合约的行权价覆盖繁微从6300到7800共涵盖了16个不同行权价,且行权价间隔均为100点。

【热点报告——金融工程】中证1000股指期权上市一周行情分析

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合约成交分析

下图展示了昨日收盘时,按不同行权期权合约成交量信息。

【热点报告——金融工程】中证1000股指期权上市一周行情分析

比较而言,越接近平值的期权合约成交量越大。周四中证1000指数收盘价为7150,相应成交量最大的行权价对应在7000,略小于现货价格,主要体现在虚值认沽期权交易量较大,推升了较低行权价的期权成交量增大,由于认沽期权多用于对市场尾部风险的对冲中,表明当前市场对下行风险的担忧较为强烈。

此外,通过下表可以发现,近一周以来,中证1000股指期权无论是成交量还是持仓量均有显著提升。相较于上周五,日成交量增长37.78%,日持仓量增长176.87%,表明市场对于中证1000股指期权的接受度逐渐提升,在此过程中,期权的定价也将趋于稳定。成交量PCR反映自上周五以来,市场多空力量对比处于先降后升的情况,具体而言,上市首日多空力量较为均衡,而本周初,认购期权成交量明显大于认沽期权成交量,表明市场处于超卖状态,而这一现象在近两日出现缓和。

【热点报告——金融工程】中证1000股指期权上市一周行情分析

3

波动率分析

近期,由于市场行情窄幅正当,各大指数波动率均处于下跌态势。中证1000股指波动率自上周五以来下跌超过10%,相伴随的则是期权隐含波动率的不断下跌。与上周五收盘时相比,当月平值期权隐含波动率下降3.45%,其余各行权价及各月份合约均期权隐含波动率均有不同程度下跌。

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