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建信期货-每日观点2022/07/29

2022-07-29 18:02:15 点击:9 来自:欢乐影视汇

建信期货研究服务

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股指期货

金融期货

Financial Futures

7月政治局会议淡化经济目标,美股二季度GDP环比为负值,美国经济陷入技术性衰退,经济悲观预期升温,市场情绪回落,消费、金融板块领跌,中小盘指数强于大盘,上证指数开盘后震荡走弱,小幅收跌,股指期货普跌,中证1000跌幅较小,北上资金净流出17.19亿。截至收盘,上证综指跌0.89%;深圳成指跌1.3%,创业板指跌1.31%;股指期货方面,IF主力跌1.57%,IH主力跌1.45%,IC主力跌0.92%,IM主力跌0.36%。板块方面,申万一级指数中,农业、汽车、公用板块领涨,分别上涨1.9%、1.1%、0.3%,社服、煤炭、商贸板块领跌,分别下跌2.7%、2.6%、2.3%。

国债期货

国债期货今日高开高走,全线收涨。今日10年期主力合约T2209收盘价报101.050元,涨幅0.36%;5年期主力合约TF2209收盘价报101.800元,涨幅0.22%;2年期主力合约TS2209收盘价报101.225元,涨幅0.11%。

昨日政治局会议对下半年经济工作做出了部署,与4月会议相比,本次会议未提“努力实现全年经济社会发展预期目标”而是改为“力争实现最好结果”,或意味着下半年可能以实施完成上半年部署政策为主,大规模的增量政策刺激出台可能性较小,下半年经济可能延续弱势运行,推动市场做多热情。但考虑到7月以来推动债市上涨的因素主要有疫情反复、房地产风险事件冲击和资金面宽松,但目前国内疫情平稳、地产风险冲击告一段落,而7月以来央行持续缩量逆回购操作引导资金利率由较低水平逐渐回升,这几大支撑力量逐渐减弱,且下半年国内经济弱复苏已是市场基本共识,只要不出现失速下行风险,则对债市支撑可能有限,8月需要注意流动性可能边际收紧带来的冲击,债市或面临调整风险。

建信期货-每日观点2022/07/29

黑色建材

Black Building Materials

螺纹钢期货

7月29日,螺纹钢期货主力合约2210震荡回落,收盘价较前一日结算价涨0.63%。

目前钢铁行业减产持续推进,有利于后市钢材价格回升;但基于钢材成本支撑有所弱化,钢材价格持续反弹的可能性不大,或再有回调以通过时间的累积完成筑底。后市钢材期货不建议追高,但再度走低时分批布局长线多单可以尝试。

铁矿石期货

7月29日铁矿石主力较昨日收盘价下跌1.45%,收于782元/吨。最新基本面数据显示,截至7月29日,247家钢厂高炉开工率为71.61%,较上周减少1.55个百分点,同比减少2.74个百分点,已连续下降8周。247家钢厂产能利用率为79.3%,较上周减少2.1个百分点,同比减少7.53个百分点,已连续下降7周。铁水日均产量为213.58万吨,较上周下降2.58%,5.66万吨,同比下降7.59%,17.55万吨,已连续下降7周。钢厂高炉的开工和铁水产量并符合市场预期,铁矿石盘面价格有所回落,近远月价差或将开始回落。预计后续终端需求将持续疲软,就基本面上来看中长期持续看空铁矿石。短期波动剧烈,建议尽量控制仓位风险。

建信期货-每日观点2022/07/29

化工产品

Chemical Products

原油期货

近两周EIA库存数据也显示美国汽油持续去库,汽油表需大幅增长,超过去年同期水平,且航煤表需也保持同比7%的增速。美国汽柴油期货较年内高点下跌30%以及20%,高价的负反馈已经在一定程度上缓解,关注极高温环境下欧美成品油消费能否有所提振。美联储7月会议加息幅度基本符合预期,宏观面利空有所缓解,叠加俄罗斯对欧洲天然气输送量保持低位,短期油价有望延续反弹。

风险提示:OEPC产量政策变化、俄罗斯供应中断不及预期等。

PTA期货

29日PTA期货主力2209收盘5866、结算5874,下跌32,跌幅0.54%,日减仓39705手。短期来看,盘中原油价格上涨,PX价格走强,PTA成本支撑走强。且8月PTA累库预期较弱,预计PTA将偏暖运行为主。

燃料油期货

按收盘价计算,内盘高低硫主力合约价差2301元。现货价格方面,7月27日舟山地区保税船用高硫380CST燃料油供船价515.0-520.0美元/吨;低硫燃料油供船价格在850.0-860.0美元/吨,MGO船供油价格在1165.0-1175.0美元/吨。

近期在海外成品油裂差大跌的带动下,低硫价格有所修复,但现货升水仍在相对高位,除非海外成品油需求进一步大幅回落,低硫短期内暂无其他利空冲击。而高硫尽管在发电采购的支撑下需求有所回升,但供应压力仍然持续。

预计单边价格跟随油价震荡为主,而高低硫价差仍将高位运行。

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农产品

Agriculture Products

油脂期货

美联储加息如期落地,本次加息幅度符合市场预期,后期可能放缓加息节奏,大宗商品市场一片狂欢。三大油脂由于基本面各有差异,反弹节奏有所分化。菜油09最为强势,由于上年度加拿大油菜籽大减产,当前陈季供应紧张,国内进口偏少,菜油阶段性紧张,领涨油脂。豆油消费继续提升,阶段去库,榨利亏损,进口成本支撑犹存。棕榈油方面,印尼取消出口专项费,以促进出口和缓解高库存,但时间上可能要到9月底才能真正解决,预期马来西亚增产增库存,期价大概率延续震荡。新季油菜籽和美豆生长期略有些隐忧,但目前来看问题不大,继续跟踪,8月份是大豆关键生长期。国内油脂低库存,基差还是比较高,累库缓慢,月间价差转为正套,长期来看豆棕价差扩大可继续持有。对于09合约要关注现货,棕榈油资金继续流入预计会延续反弹,豆油和菜油资金在流出、谨慎追多,关注上方技术压力位。

豆粕期货

今日外盘美豆继续反弹,11 合约运行至1450美分上方。美国经济数据在本周出炉,整体情况大幅低于预期,市场对未来连续加息的预期减弱,大宗商品得以持续反弹,除此之外本周公布的美豆优良率继续下降令市场对本季美豆产量产生担忧。国内豆粕以美豆定价为主,中期方向视7-8月美国天气而定。

白糖期货

基本面上现货价明显回升,昆明新糖报价5740元,南宁新糖报价5800元。随着郑糖期价大幅反弹,基差再度转负,补贴水行情告一段落。从技术面看,观察5800能否有效突破。

棉花期货

美联储加息落地,商品市场继续反弹,郑棉远月合约走势相对略强。现货方面最新棉花价格指数328级在15818元/吨,涨66元/吨。今日新疆328级白棉对应CF2209合约基差为450-750元/吨。棉花现货交投淡于昨日,主流基差持稳。纯棉纱市场总体气氛偏淡,但由于棉花价格波动缩小,部分织厂刚需补库,但总体而言市场订单仍然匮乏。纺企持续累库,减停产放假现象增多。全棉坯布市场淡季持续,价格稳中偏弱。织厂整体开机率略有下滑,库存继续积累。接单情况不佳,依靠零碎小单支撑。美棉库存偏低,对盘面价格有所支撑。国内消费持续清淡,在政策端未发生变化前或以宽幅震荡为主。关注8月下游市场是否有所好转。

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