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方证视点:新能源为什么牛 新消费为什么强

2022-06-19 18:45:19 点击:45 来自:电子商务研究院

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核心观点

在外盘走弱的情况下,外资持续流向A股,说明当前A股所具备的赚钱效应在不断吸引增量资金入场,而随着资金的流入,大盘的结构性行情还将不断深化。

盘面分析

上周在美联储议息会议的影响下,外盘大幅走弱,但A股在券商板块的强势拉升下,震荡盘升,再次走出了难得独立行情。最终,上周大盘上涨0.97%,创业板上涨3.94%,两市总成交量较前一周增加7.26%,交易量持续处于万亿之上,这表明市场情绪持续处于高位,赚钱效应的提升也持续吸引着外资入场,信心在经历过周内的“V型”反转后,也得到了大幅提升。

量能有所增加,个股活跃度增加,分化逐步加大。上周五,共有64家个股涨停,其中有5家个股为20%涨停,有80家个股涨幅在10%涨停板之上,有282家个股涨幅在5%之上,无个股跌幅在10%以上,有38家个股跌幅在5%以上。

上周券商板块强势突起,极大的带动了市场情绪,拉升大盘走出“V型”反转。上周涨幅居前的为锂电、保险、券商、汽车等,跌幅居前的为煤炭、能源设备、石油天然气、电力、钢铁等。量能小幅增加,赚钱效应增加,亏钱效应减少,题材炒作火热,权重维稳大盘,周期板块回调,大盘深V反转,是上周盘面主要特征。

技术面分析

从技术上看,上周大盘低开之后,盘中一度下探,随之走出震荡攀升走势,盘中一度挑战今年2月平台下沿,无功而返,红盘报收,并呈价涨量增态势。5周均线支撑,20周均线失而复得,30周周线反压,126周周线得而复失,价涨量增的量价关系,加之周线MACD指标多头强化,短线大盘还将挑战30周周线附近的压力。

日线技术指标显示,上周五大盘低开高走,一路震荡盘升,以次高点收盘,并呈价涨量增态势。5日均线失而复得,10日均线支撑,半年线反压,价涨量增的量价关系,日线MACD指标重新多头强化,短线大盘还将继续冲高,能否站稳在半年线之上,量能能否重新释放是关键。

分时图技术指标显示,5分钟SKD指标顶背离,15分钟SKD指标死叉,短线盘中还将反复,但30分钟MACD指标金叉,60分钟SKD指标金叉,60分钟MACD指标拐头向上,短线大盘盘中还将继续冲高。

上证50价涨量增,5日线及90日线失而复得,10日线支撑,中短期均线多头排列,价涨量增的量价关系,日线MACD指标的多头强化,短线盘中还将继续走高,挑战半年线附近压力。

创业板价涨量增,5日及10日均线失而复得,90日线支撑,价涨量增的量价关系,K线组合的高位阳包阳“吞没线”,短线盘中还将冲高,挑战半年线附近压力,能否站稳在半年线之上,量能能否释放是关键,但由于指数高位“吞没线”,再冲高后,有技术性回调压力。

综合技术分析,我们认为,短线大盘还将继续冲高,并挑战近期高点3358点附近压力,大盘能否站稳在半年线之上、能否挑战并跨越3358点上方,量能能否继续释放是关键,无论大盘涨跌,只要继续放量,后市就会有新高,若量能难以有效释放,则大盘在3358点下方蓄势整理。

基本面分析

近期,新能源车板块持续强势,以国证新能源车指数来看,新能源车指数自4月27日以来,上涨了49.79%,比亚迪作为国内新能源车板块的龙头企业,上涨了45.81%,市场对于此后新能源车板块是否还具有继续上行的空间持有一定疑虑。我们认为,短期来看,在板块快速的上行过后,技术上存在一定调整压力,但新能源车板块作为我们反复强调的三大“反转”中的业绩反转板块,其基本面改善所带来上行空间仍未完全释放。

我们在6月反复强调三大“反转”概念的原因在于,随着国常会稳经济33条中的“乘用车600亿减税”政策逐渐落地,多地陆续推出了新能源车汽车补贴的详细措施,广东、深圳、湖北、北京等地,对购买新能源汽车、以旧换新等消费者,给予一定的补贴,具体补贴金额视实际情况而定。而此轮针对新能源车行业的补贴刺激政策与2008年的“家电下乡”政策颇为相似,以上一轮“家电下乡”的相关数据来做比对,可以对此次新能源车板块的刺激政策有更直观的感受。

2008年的“家电下乡”于2007年12月起在四川、河南、山东三省展开试点,给予居民彩电、电冰箱、手机等产品销售价格13%的财政补贴,2008年家电下乡覆盖区域增加至包括辽宁、大连、广西、重庆、陕西等在内的共计14个省市,品类也扩展为彩电、冰箱、洗衣机、手机等四类产品。2009年2月起,家电下乡开始在全国范围推广,产品品类由四类变为八类产品,新增摩托车、电脑、热水器、空调,此后补贴政策一直持续到2013年1月才正式结束。

而在此期间,农村居民耐用品保有量大幅升高,以电冰箱为例,2007年农村每百户拥有的电冰箱数量为26.12台,而至2013年,这一数值上升至了72.90台。而家用电器及音像器材类零售额也由2007年12月的231.80亿元上升至了2012年12月的647.40亿元。2009年5月到2012年12月,全国家电下乡产品销售量超过了2.8亿台,实现销售额超过了7000亿元,家电下乡期间内,全年销售额同比增长速度均超过10%。

根据商务部出示的“家电下乡”销售额数据,在“家电下乡”期间,共累计补贴金额804.23亿,而2008年中国家电行业产值大概为6800亿,补贴力度不可谓不大,而当前新能源车市场规模大概为4500亿,600亿的刺激力度将更甚以往,而随着补贴进程的陆续推进,整个新能源车行业销量将有望实现爆发式增长。

上一轮家电下乡进程中,不仅带来了家电行业的爆发式增长,体现在资本市场上,2009年家电下乡政策开始在全国范围内推广后,2009年申万家电电器指数上涨了153.84%,同期大盘上涨79.98%,家电板块的热度毋庸置疑,这也是为何我们当前敢于判断,在政策的强刺激下,新能源车板块的上涨潜力仍未完全释放的原因所在。

但从另一个层面来看,尽管新能源车板块整体投资空间还较大,板块内仍存在一定的结构性风险。以上一轮家电下乡期间资本市场的表现来看,政策的释放初期,全行业销量的大幅增长将带动板块内的个股“鸡犬升天”,但资金将逐渐集中在板块内的龙头个股中,之后随着资金的集中度逐渐变高,获利回吐压力的积累,龙头个股会迎来一定的震荡回调期,但由于整个行业的景气度仍较高,部分资金会选择流向板块中的二线企业,但最后随着财报数据的披露,不具备足够盈利能力的个股随着估值泡沫的破裂逐渐被淘汰,整个行业会进入“强者恒强”的局面。

而当前的新能源车行业,此前已经经历过一次政策大力补贴,全行业快速发展,随后补贴退坡的“大浪淘沙”的过程,已经历过从“无序”到“有序”的过程,而经历过此轮筛选后的企业,本身的盈利能力及经营能力足够经得住考验。

从当前的经济周期来看,未来的消费将由高科技,高新的技术的新消费引领,传统汽车行业将逐渐向新能源车过渡,当前新能源板块的龙头企业比亚迪之所以能够在近期创下历史新高的原因就在于,比亚迪在诸多关键技术上实现了突破并自主可控,随着对上下游产业链的逐渐控制,逐渐成长为行业龙头企业。

我们认为,在政策的不断刺激下,当前的新能源车板块还具备长足的投资空间,但板块内的结构性行情还需注意,“强者恒强”的局面还将持续,关注新能源板块内拥有高科技属性,实现技术可控的个股。当前A股在外盘普遍走弱的情况下,难得的走出了独立行情,在量能持续过万亿的情况下,市场情绪居于高位,信心较为充足,在资金的不断流入下,新能源板块的行情还将持续。

操作策略

上周大盘在外盘走弱的情况下,再度走出独立行情,震荡盘升,量能的持续释放下,短线大盘还将继续冲高,并挑战近期高点3358点附近压力,大盘能否站稳在半年线之上、能否挑战并跨越3358点上方,量能能否继续释放是关键,无论大盘涨跌,只要继续放量,后市就会有新高,若量能难以有效释放,则大盘在3358点下方蓄势整理。

上周北上资金净流入174.04亿,其中沪市净流入123.81亿,深市净流入50.23亿,在外盘走弱的情况下,外资持续流向A股,说明当前A股所具备的赚钱效应在不断吸引增量资金入场,而随着资金的流入,大盘的结构性行情还将不断深化。操作上,关注大盘走势,调整持仓结构,继续关注新能源、教育等三大“反转”概念板块以及TMT、新材料、军工及“三低”股,回避短线存在获利回吐压力股。

择时模拟股票组合

图表1:2022模拟股票组合

方证视点:新能源为什么牛 新消费为什么强数据来源:方正证券研究所 股民福利来了!十大金股送给你,带你掘金“黄金坑”!点击查看>>方证视点:新能源为什么牛 新消费为什么强、精准解读,尽在本站财经APP
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