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市场震荡,投资组合如何少的了这块“压舱石”?

2022-06-08 11:10:03 点击:35 来自:百里守约

今年以来,股市震荡不止,市场避险情绪浓厚,低风险理财产品受到越来越多投资者的青睐,而中短债基金也凭借较为出色的表现,成为不少人震荡市里首选的“压舱石”。

据银河证券数据,截至5月31日,中短债基金今年以来平均收益达1.45%,远超货币基金0.8%的平均业绩;与此同时,股票基金、混合基金同期平均跌幅分别为17.7%和14.19%。

中短债基金主要投资3年以内到期的债券,可投资债券范围比货币基金更广,投资策略也更丰富多元,且组合久期和杠杆上限也高于货币基金,所以收益潜力和潜在风险也会略高于后者。

市场震荡,投资组合如何少的了这块“压舱石”?

中短债基金比较优势

在低风险产品中,中短债基金具备一定的比较优势。

首先是收益具有吸引力。从历史表现来看,中短债基金比货基更胜一筹。wind数据显示,截至5月31日,短债基金指数近十年、近五年、近三年和近一年表现都超越货币基金指数;从年化收益来看,短债基金各阶段表现都胜过货币基金,近十年年化收益率达3.76%。

市场震荡,投资组合如何少的了这块“压舱石”?数据来源:wind,截至20220531,指数历史收益不代表未来表现。

其次,波动率和回撤控制能力较优。中短债基金整体波动水平较低,以wind短债基金指数为例,该指数近十年、近五年、近三年年化波动率分别为0.68%、0.54%和0.56%。

市场震荡,投资组合如何少的了这块“压舱石”?数据来源:wind,截至20220531

另外,短债基金指数最近十年最大回撤仅-1.24%,就算不幸高位买入,净值最大跌幅也不过1.24%。

再者就是投资性价比较高。去年三季度以来,A股就震荡不止,今年更是调整剧烈,导致市场避险情绪不断升温,中短债基金的防御优势越发凸显。据wind数据,短债基金指数近一年夏普比率达6.75。

总监领衔,震荡市的“压舱石”

面对中短债基金这样的短期防御好物,你心动了吗?刚好,由中加基金固收总监闫沛贤领衔的中加聚安60天滚动持有中短债发起式正在火热发行中。

这只基金主要投资于剩余期限或回售期限不超过3年的债券资产,没有权益仓位,免受股市波动影响。

值得一提的是,中加聚安拟由中加基金固收总监闫沛贤亲自挂帅。作为中加固收战队领军人,闫沛贤拥有逾14年固收投研经验,曾多次斩获“明星基金奖”“金基金奖”等权威荣誉,投资风格稳中求进,积极而不激进,历史业绩优异。

闫沛贤目前所有在管债券基金过往单一完整年度全部正收益,成立以来平均年化收益率超5%。截至今年一季度,其管理的中加纯债债券近3年、近5年分别以4.85%、5.24%的年化回报荣登晨星中国业绩Top10榜单,中长期业绩优异。

为了提升投资体验,中加聚安中短债设置了60天滚动持有期,每日均可申购,持有期满后赎回0费用。这种运作方式,一方面可以保证基金规模相对稳定,使基金经理更好的贯彻执行投资策略,灵活处理久期和杠杆,争取更好回报;另一方面,可以让投资者减少冗余操作,追求长期可持续回报。

当然,适合的才是最好。作为风格稳健的短期理财工具,中短债基金比较适合风险偏好比较低的,有短期理财需求的投资者;或者想暂时远离股市风浪,短期避险的朋友;又或者是有一定权益仓位,希望平衡组合风险的配置高手们。

无论您属于哪类投资者,感兴趣的都可以来约。

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注释:基金年化回报=((1+区间回报)^(365/区间天数)-1)*100%,文中中加纯债债券年化收益经托管行复核后的净值计算得出;指数年化回报=区间收益率=*100%。中加纯债一年A成立于2014年3月24日,风险等级为中低风险,闫沛贤自2014年3月24日起任职,2017年度、2018年度、2019年度、2020年度、2021年度、2022年一季度净值增长率分别为2.71%、6.58%、6.15%、3.40%、5.16%、1.80%, 同期业绩比较基准增长率为2.88%、2.88%、2.88%、2.89%、2.88%、0.70%。中加纯债债券转型成立于2016年12月23日,风险等级为中低风险,闫沛贤自2016年12月23日起任职,2017年度、2018年度、2019年度、2020年度、2021年度、2022年一季度净值增长率分别为3.97%、6.39%、6.70%、3.37%、5.22%、1.23%, 同期业绩比较基准增长率为-0.34%、8.85%、4.96%、3.05%、5.65%、0.78%。中加聚盈定开债券A成立于2019年5月29日,风险等级为中风险,闫沛贤自2019年5月29日起任职,成立至2019年末、2020年度、2021年度、2022年一季度净值增长率分别为5.79%、3.02%、8.47%、0.63%, 同期业绩比较基准增长率为1.47%、-0.06%、2.10%、0.09%。中加颐兴定开债券成立于2018年6月8日,风险等级为中低风险,闫沛贤自2022年4月29日起任职,颜灵珊自2022年4月29日起任职,成立至2018年末、2019年度、2020年度、2021年度、2022年一季度净值增长率分别为4.52%、4.86%、2.51%、4.23%、0.75%, 同期业绩比较基准增长率为3.11%、1.31%、-0.06%、2.10%、0.09%。以上数据来源:基金定期报告,截至20220331。中加聚享增盈债券成立未满六月,不列示业绩。

风险提示:中加聚安中短债为债券型证券投资基金,其预期收益和风险水平低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。该基金对于每份基金份额设置60天滚动持有期限,每个运作期到期日前,基金份额持有人不能提出赎回申请。如果基金份额持有人在当期运作期到期日未就该基金份额申请赎回,则自该运作期到期日下一日起该基金份额进入下一个运作期。管理人目前给予中加聚安中短债的风险等级为中低风险,对运作后的基金风险等级将定期进行评价更新。基金有风险,投资需谨慎。本公司投资观点的内容是公司对当时的证券市场情况进行研究的结果,并不构成对任何机构和个人投资的建议。本资料仅为宣传用品,不作为任何法律文件,也不构成任何法律承诺,既往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。产品收益受股市、债市等影响可能会有波动风险,敬请投资者注意。投资人在进行投资决策前,请仔细阅读本基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件,并根据投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等综合选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品,具体以销售机构评价结果为准,投资人在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。中国证监会的注册并不代表中国证监会对该基金的风险和收益作出实质性判断、推荐或保证。投资者进行投资时,应严格遵守反洗钱相关法律的规定,切实履行反洗钱义务。中加基金管理有限公司与股东之间实行业务隔离制度,公司股东并不直接参与中加基金旗下基金财产的投资运作。

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