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华泰期货股指日报20220511:A股具有韧性,关注近期金融指标

2022-05-11 08:00:21 点击:29 来自:野性与傲骨

1.IF2205收盘涨1.78%报3914.00,成交量95700手,较上一交易日增加29710手,持仓83982手,增加5768手。IH2205收盘涨1.33 %报2715.8000,成交量42994 手,增加11146手,持仓40549 手,增加2467手。IC2205收盘涨2.28 %报5672.2000,成交量90586 手,增加27057手,持仓99140 手,增加5442手。

2.中国证监会副主席王建军表示,市场稳定运行有坚实基础,短期波动不会改变我国资本市场长期向好的大趋势。要支持中长期资金提高权益配置比例,大力发展权益类基金。目前,市场杠杆资金规模有限、风险可控,公募基金总体是净申购,没有出现集中赎回。我国资本市场对外开放稳妥有序、风险可控,未来证监会将会推出更多扩大开放的务实举措。

3.人民银行国库局局长董化杰在留抵退税新闻发布会上表示,为保障财政支出强度,支持税务部门加快办理留抵退税,人民银行靠前发力,根据退税进度,加快向中央财政上缴利润的节奏,2022年以来,已累计上缴结存利润8000亿元,全年上缴利润将超1.1万亿元,为退税资金保障打下坚实基础,直接增强财政可用财力,进一步激发微观主体活力。同时,已上缴结存利润8000亿元相当于降准0.4个百分点,与其他货币政策操作相互配合,保持流动性合理充裕。央行上缴利润也将通过财政支出下沉基层、直达市场主体,预计上缴超万亿元结存利润将拉动全年广义货币增速约0.5个百分点,很好体现了货币政策与财政政策的协同配合。

4.纽约联储主席、美联储FOMC副主席威廉姆斯表示,随着货币政策收紧,美国的通胀增速将在今年降到4%左右,2023年降到2.5%,并在2024年回归政策目标2%。为了平抑通胀,货币政策的转向不可能没有代价,关键是达到平衡。

股指期货:受隔夜美股大跌影响,沪深两市指数低开,随后拉升走高,两市连续两日逾百股涨停。截至收盘,上证指数涨1.06%报3035.84点,深证成指涨1.37%报10912.74点,创业板指涨2.17%报2276.35点;大市成交0.8万亿元。板块上,与新型城镇化建设相关的泛基建板块现涨停潮;发改委称7省区已明确煤炭中长期、现货价格合理区间,煤炭跌幅居前。美股高开低走,盘中波动剧烈,三大股指分化,道指跌0.26%报32160.74点,标普500指数涨0.25 %报4001.05点,纳指涨0.98%报11737.67点。

国内仍将疫情防控摆在首位,坚持“动态清零”总方针。北京突现聚集性疫情,现处于发现的早期阶段,感染者活动轨迹涉及范围广,未来有出现续发病例的可能。上海目前每日新增无症状及新增确诊病例持续下行,有序推进企业复工复产。其他多省市发现新增确诊病例后,立马进行封城或区域管制,很快恢复生产生活,对经济造成的影响不大,整体可控,后续仍需密切跟踪。

高层积极表态短期支撑A股,但目前仍面临外患。美联储主席表态鹰派,警惕美联储超预期加息缩表对于全球权益资产的施压。超预期的加息会从估值端对全球权益市场施压。美联储资产负债表和金融资产相关性显著,和美股显著正相关性高达0.9。人民币贬值压力大。2015年811汇改之后,人民币汇率与国内股指的走势相关性较大。人民币汇率的急跌对国内股指施压较大。2015年至今,人民币共经历3段持续贬值区间,三段时间区间内国内股指表现均较差。美国长短端利差倒挂,警惕美国经济衰退施压美股进而对国内权益市场产生不利影响。美国国债收益率曲线倒挂和美国经济衰退之间具有较大的相关性,2001年至今的三次衰退时间区间内道琼斯工业指数以及标普500指数下跌概率为100%,纳斯达克指数下跌概率为66.67%,仍需提防未来美国经济衰退的可能性对于权益市场的压制。

股指期货:短期有支撑,中期仍震荡观望,风格仍难逆转。考虑到国内经济仍承压,在目前中美货币政策劈叉的大背景下,未来国内稳增长的力度以及具体效果仍有待继续观察,且未来三个月份将迎来美联储的密集加息缩表周期,国内股指难有趋势性行情,我们对国内三大股指走势维持中性判断。风格层面,在全球通胀中枢上移和美联储货币政策加速收紧影响下,未来几个月份我们可能会看到超预期的加息和缩表,美债实际利率有继续上行动力,短期全球权益市场风格预计仍难逆转,价值风格相较于成长风格预计仍有超额收益。行业层面,重点关注政治局会议受益的相关板块。恒生科技指数、房地产板块、与基建相关的建筑装饰、建筑材料板块短期可重点关注,基建端可重点关注西部地区基建,国家发改委在多个场合表态将支持西部地区加大基础设施、民生保障等领域补短板力度,新疆、宁夏、甘肃等西部地区的基建相关标的可重点关注。科技板块政治局会议虽重点提及,但目前市场风格对科技板块并不友好,科技板块可中长期关注。

策略:中性

风险:美联储超预期紧缩,俄乌冲突加剧,国内经济超预期下行,台海危机出现

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