首页 > 财经 > 标普500指数上周上涨2.28% 未来美国GDP增长依赖疫情发展态势....

标普500指数上周上涨2.28% 未来美国GDP增长依赖疫情发展态势

2021-12-29 19:23:55 点击:24 来自:金融观察

一、宏观经济方面

美国通胀持续发酵,11月核心PCE物价同比创1982年来新高。美国11月PCE物价指数同比上涨5.7%,与预期持平,前期修正值为5.1%,创1982年以来新高;核心PCE物价指数同比增长4.7%,高于预期4.5%,也高于前值4.1%,为近40年来的最高水平。分项来看,汽油价格大幅上涨,同比上升56.7%,主要源于国际油价上涨和美国原油库存下降;二手汽车价格同比上涨54%,可以看出芯片及汽车零部件供应短缺问题仍制约汽车生产,二手车供不应求推升价格。另一方面,10月美国职位空缺数量增加至1100万个,为有记录以来的第二高位,加之疫情反弹导致11月非农就业大幅不及预期,劳动力短缺亦加重美国通胀压力。

美国居民工资议价水平畸高的现象仍未消退。当地时间12月23日公布的美国11月居民可支配收入两年平均增速5.1%,基本持平,雇员报酬两年增速仍然维持高位,在距离9月补贴退出已经两个月的情况下,持续的工资增速高企+非农就业低迷的组合无疑显示美国工资通胀螺旋的黏性。今年7月开始美国政府以支票形式向居民发放持续至年底的儿童税收抵免,从而小幅稳定了居民转移收入,但拜登BBB计划已无法在2021年通过国会,从而明年1月美居民转移收入将出现下滑,进而拖累消费。

美国三季度GDP增速大幅放缓,消费是主要拖累。美国三季度实际GDP环比增速终值录得2.3%,高于预期的2.1%,但大幅低于第一季度的6.3%和第二季度的6.7%。其中,个人消费对GDP的贡献大幅下降,由二季度的7.92%下降至1.35%,较经济下降更快,成为美国三季度GDP下降的主要拖累。由于疫情反复及供应链瓶颈问题,通胀高企,导致消费受到抑制的同时,既有消费需求亦得不到供给端满足,造成量缩价涨的局面。此外,固定资产投资环比贡献从0.61%下降至-0.16%,库存环比贡献由-1.26%上升至2.2%,净出口环比贡献由-0.18%下降至-1.26%。

美国11月耐用品订单增长强劲,创六个月最大增幅。美国11月耐用品订单环比增长2.5%,增速高于预期值1.8%和前值0.1%,不含运输设备的耐用品订单环比增长0.8%。交通运输订单环比增长6.5%,订单量占新订单总量的30.6%,其中商用飞机订单大幅上涨,环比上升34.1%。

标普500指数上周上涨2.28% 未来美国GDP增长依赖疫情发展态势标普500指数上周上涨2.28% 未来美国GDP增长依赖疫情发展态势

数据来源:Bloomberg,CEIC,兴业证券经济与金融研究院整理

拜登“重建美好法案”因曼钦的反对而面临搁浅风险,即使白宫坚称该计划仍有可能通过。“重建美好”法案在参议院进行预算和解程序,即51票支持就可以通过法案,但该法案仍然受到民主党议员曼钦的阻挠。

疫情方面

Omicron变种在发达市场占比快速上升,多国病例创历史新高。最新数据显示,Omicron变种当前在发达国家过去两周确诊占比快速上升,其中英国、新加坡、美国已经达到了55%、44%和34%的占比,导致病例数快速攀升。美国上周日均新增确诊人数上升至18.3万人,超过7~9月Delta疫情的高点,英国达到创记录的9.6万人,法国和意大利同样远超历史记录分别达到了6.1万人每天和3.0万人每天,不过德国新增确诊病例降温至3.4万人。新兴市场整体要好于发达市场,南非上周下降但阿根廷攀升。不过庆幸的是,重症和死亡人数并未因此大幅增加,全球看新增确诊上升但死亡人数仍维持稳定,表明多数仍以轻症为主。

欧美疫苗接种降速,英国提速。美国日均新增接种87.5万剂疫苗,继续降速;欧洲德国、意大利、西班牙本周疫苗接种速度下降,英国接种速度上升至97万剂每天。中国上周日均新增接种剂数上升至1134万剂,印度日均接种下降。按接种比例看,中国、德国、美国完全接种占比分别为83%、70%和61%,按加强针接种比例看,中国、德国、美国分比为8%、35%和19%。

本周关注要点

本周二美国发布12月谘商会消费者信心指数;本周三美国将发布成屋签约销售指数。

标普500指数上周上涨2.28% 未来美国GDP增长依赖疫情发展态势

数据来源:Bloomberg

二、标普500指数情况

1、 一周指数表现

上周,标普500指数整周上涨2.28%,其覆盖的11个行业板块全部上涨。其中,非必需消费、信息技术、通信设备等板块涨幅居前。

标普500指数上周上涨2.28% 未来美国GDP增长依赖疫情发展态势

数据来源:Bloomberg

2、 配置建议

第四季度,美国经济整体仍然处在复苏阶段,就业增加,同时价格水平上升明显。新型变种病毒的侵扰或将限制消费的增长,进而引起经济增长水平波动下降。圣诞季消费的提振或遭到变种病毒影响对冲,增长势头不足。消费需求受到疫情冲击波动明显,主要依赖消费增长的美国经济,对疫情的敏感度更高,未来GDP增长依赖疫情发展态势。

长期来看,2022年预计能源需求趋降,价格水平趋于回落;若疫情平息,消费提振,美国的经济增长有望重新企稳。美联储已经逐步收回疫情期间的宽松货币政策,但是第三季度经济增长态势的疲软,或成为下一阶段货币政策紧缩力度的参考。关键在于疫情,若能平息,消费潜力释放,经济下行趋势有望扭转。疫情反复无疑延缓消费修复进度、加剧经济波动,对消费结构、经济波动等方面是否会产生更深远的影响,有待进一步观察。

标普500指数上周上涨2.28% 未来美国GDP增长依赖疫情发展态势

数据来源:Bloomberg

博时标普500ETF是国内跟踪美国标普500指数的ETF产品,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。通过ETF这一具有低廉管理成本、高效申赎交易模式的投资工具,帮助国内投资人捕捉美股上涨收益。也可以选择博时标普500ETF联接基金。

美国标普500指数是国际市场公认的美股风向标,覆盖美国 11 个行业 500 多家代表性上市公司,集中在市场的大盘股,约占美国股票市场总市值的 80%。博时标普500ETF可以作为良好的全球大类资产配置工具,标普500ETF和其他国内权益资产及黄金等资产相关性相对较低,均衡配置各类资产可以可有效减少单一市场的依赖及风险。

声明:

本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下本报告中的信息或所表达的意见不构成我公司实际的投资结果,也不构成任何对投资人的投资建议。

本报告中的数据出处若未加特别说明,均来自Wind,日期截至2021年12月24日。

本报告版权归博时基金管理有限公司所有。

投资有风险,请谨慎选择。

风险提示:

基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具,不同类型的基金风险收益情况不同,投资人既可能分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证收益,基金净值存在波动风险,基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证,基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件,及时关注本公司出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险,不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询-博时基金-基金产品,博时基金相关业务资质介绍网址为:http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。特有风险提示:本产品投资于境外证券,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

标普500指数上周上涨2.28% 未来美国GDP增长依赖疫情发展态势海量资讯、精准解读,尽在本站财经APP
分享到:
相关阅读
文章评论 · 所有评论
0
评论请遵守当地法律法规
Copyright © 2018-2020 热点新闻网版权所有 侵权必究 , 信息维权、举报:853029381@qq.com.
免责声明:以上所展示的信息由企业自行提供,内容的真实性、准确性和合法性由发布企业负责, 热点新闻网 对此不承担责任.