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推动信披机制完善 促进实体期市双赢

2021-12-28 21:58:44 点击:37 来自:知始见终

全球大宗商品市场金融属性日益显著,社会风险管理意识和风险控制需求日益增长,再加上国内期货市场成长性、成熟度和实体经济服务能力日益提升,越来越多的上市公司已经或者正在选择通过期货套期保值作为管理市场风险、熨平经营曲线、稳定财务预期、坚定股东信心、稳步发展壮大的重要工具。权威数据显示,2021年上半年,发布套期保值公告的A股上市公司数量达到556家,已超过2020年全年水平。

作为我国经济发展极为重要的市场力量,上市公司一举一动备受瞩目,其发布的各类报告往往第一时间就会成为各方关注的焦点,尤其是相关期货套保信披内容因其自带较强话题度和市场高流量特质而受到包括各类媒介在内的社会各界的特别“青睐”而屡屡“出圈”,其中一些所谓“期货套保巨额盈亏”更是成为各方争议和热炒的对象。其似是而非的解读,经过多渠道、多形式的叠加散播,众口铄金,不仅会让期货市场平白遭受更多的非理性认识和不公正对待,还会让上市公司连带受到经营和风控等专业性方面的诸多质疑,危害甚大。

立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局、推动高质量发展,急需我们高度重视和着力解决上市公司在运用期货和期权工具进行风险管理当中和在报告信披当中暴露的突出问题,以进一步促进期货市场功能更好发挥和上市公司运营更加稳健,为期货市场和上市公司业务融合和协同发展创造更好的市场生态和外部环境,以利在全面建设社会主义现代化国家征程中发挥更大的作用。

30多年的砥砺前行和快速成长,期货市场已经构建起现货与期货、商品与金融、期货与期权、场内与场外、境内与境外的衍生品市场体系,赢得了在更深层次、更大规模、更高品质上助推实体经济高质量发展的坚实基础和广阔前景。正所谓“致广大而尽精微”。服务经济发展和国家战略的初心使命,需要期货市场在服务实体企业特别是上市公司的过程中,对存在的难点和堵点进一步提供更具针对性的解决方案。

——挖掘、梳理和总结上市公司期货套保操作的成功实践经验,逐渐树立和不断更新完善一批涉及各实体产业的典型性实操和信披的示范样本,证监系统在积极协调相关主管部门推动套期会计规定更趋优化和进一步完善保荐等相关制度架构和指引的同时,组织财务会计、风险管理等专业人士开展专业性培训和专业化服务,规范约束和有效引导上市公司期货套保及套期会计操作和报告信披业务。

——期货行业积极研究探讨推动保荐制度引入期货经营机构的可能性、必要性和可操作性,稳妥推动证监系统完善保荐制度,并考虑通过分类监管制度完善、业务技术政策支持、上市融资便利、税收优惠协调等政策倾斜,在促进期货经营机构服务上市公司期货套保方面发挥独特的风险管理专业优势的同时,有效引导和积极推动期货经营机构特别是头部公司在主动融入保荐相关业务等方面先行先试。

——针对上市公司期货套保过程中存在的成本、时效等问题,期货行业一方面要继续强化品种创新、制度创新和机制创新,更进一步提供精细化解决方案和有效对接措施,另一方面要尝试牵头组织期货交易所、期货经营机构和有强烈风险需求的代表性上市公司、财务会计审计相关机构进行有效对接,针对这些上市公司在避险过程中遇到的难点展开点对点“现场办公”和日常贴身套保操作支持,由点及面推动上市公司提升整体风险管理及操作水平和报告信披的专业质量。

——更大程度和范围内加强期货人才培训和培养也是期货行业久久为功的必要选项,在满足自身快速成长对人才的需求的同时,也能够持续为上市公司等产业链企业输送更多更优秀的风险管理人才,不仅能够有效促进国民经济整体风险管理水平的提升,还会为期货市场自身发展拓展更为广阔的功能发挥、能力展示空间。

——在证监会近期开展“读懂上市公司报告”投资者教育专项活动的基础上,期货行业需要进一步联合经济管理、财务会计、产业协会和新闻宣传等相关职能机构,针对政府管理、财会审查、舆论宣传等重点从业群体,多手段、多形式地开展投教专项培训活动,推动形成正确认识套保、重视风险管理、提升运营质量、协同助力发展的经济环境和社会氛围。

党的十九届六中全会通过的《决议》强调,必须实现创新成为第一动力、协调成为内生特点、绿色成为普遍形态、开放成为必由之路、共享成为根本目的的高质量发展。高质量发展要求市场在资源配置中发挥更大的作用。期货行业要着力营造“市场化、法治化、国际化”的发展环境,发挥好期货市场在资源配置中的重要作用,主动担当作为,为我国经济高质量发展作出更大的贡献。而切实抓住抓好服务上市公司风险管理这个“牛鼻子”,期货行业也必将会在服务经济发展和国家战略过程中更上一层楼。

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