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美联储搞错了,高通胀不是暂时的 油价能涨到100美元?不存在的

2021-11-16 04:08:45 点击:80 来自:雨落花甽醉

El-Erian:美联储搞错了 高通胀不是暂时的 油价能涨到100美元?不存在的

德国安联首席经济顾问认为美联储正在失去可信度,“在通胀问题上重新建立一个可信的声音真的很重要”;同时认为油价涨到100美元的预期忽视了与未来需求相关的若干关键问题,比如人们可能因涨价减少购买。

曾经“通胀暂时论”的坚定持有者美联储主席鲍威尔最近换了一些措辞,此前其曾表示,他预计通胀状况将持续到 “明年”,通胀从“暂时的”变成“过渡性的”。

面对美国劳工部发布的最新公布的通胀数据:10月份消费者物价指数连续17个月上涨,同比上涨6.2%,创造了1990年以来最快的同比涨幅,而且还在持续加速提升,美国正在面临近30年来最高企的通胀。

美联储正在“失去信用”

对于美国当前的通胀问题,当地时间周一,正在出席阿布扎比举行的ADIPEC能源会议的德国安联集团首席经济顾问、Gramercy基金管理公司主席埃里安Mohamed El-Erian直言不讳的表示,美联储正在因其长期以来认为通胀是过渡性的观点而失去可信度。

我认为美联储正在失去可信度,我一直认为,在通货膨胀问题上重新建立一个可信的声音真的很重要,这有巨大的制度、政治和社会影响。

埃里安认为,美联储的通胀立场削弱了其前瞻性指导,并破坏了拜登的经济议程。他说,人们不应该忘记,那些低收入的人受到消费价格上涨的打击最大。同时,他也强调,本轮通胀不是“过渡性的”。

我们正处于美联储对通货膨胀进行错误描述的时期,其重复的叙述:‘它是短暂的,它是短暂的,它是短暂的’。

但它不是过渡性的,我们有充分的证据表明正在发生行为变化,公司正在收取更高的价格,且未来会更多。供应中断持续的时间比任何人预期的都要长很多。消费者正在提前购买,以避免接下来的问题,然后,工资也在改变。

所以,如果你看一下导致通货膨胀的基本因素,你会得出结论,这将持续一段时间。

虽然鲍威尔此前确实承认供应链问题没有显示出改善的迹象,这令人感到 “沮丧”,但高企不下的通胀一次又一次“打脸”美联储,就连联储自己的高官都看不下去,纷纷表态通胀并非暂时。美联储前主席格林斯潘前不久也表态,认为不断上升的政府债务和其他潜在压力是维持通胀长期高位的推手,通胀显著上升的威胁持续存在。

埃里安早些时候就指出,在美国“暂时性通胀”只存在于政策制定者的想法中。通胀来临,行动迟缓,随后用力踩下刹车,将是近40年美联储货币政策史上最大的错误。这将对美国经济和金融市场造成损害,同时也会把全球经济卷入不稳定的浪潮。

美联储如此“睁眼说瞎话”,引得众机构大佬纷纷喊话。上周四,桥水基金达利欧向市场敲响警钟,表示投资组合的价值增长并不真实地意味着财富的增长。隔日,电影《大空头》的原型 Michael Burry就市场风险向美国证券交易委员会 SEC 和美联储发出警告,在其推特上表达了他对通货膨胀的担忧以及市场风险正在成倍增加。

此前,高盛也曾警告说,美联储因为没有准确地解决通货膨胀情况,已经跌入了几十年来最重大的政策错误之一。高盛预计,核心PCE指数已经处于30年的高位,到年底会上升得更高。

油价看涨100美元/桶?不存在的

而对于油价,埃里安表示其认同阿布扎比国家石油公司CEO Sultan Ahmed Al Jaber此前的看法:全球市场已经“在梦游中陷入”能源危机。

尽管上周WTI 12月原油期货累跌约0.60%,连续第三周下跌,布伦特1月原油期货同样也小幅收跌,但WTI原油期货和布伦特原油期货近期相继涨穿80美元整数位心理关口也是不容质疑,主要由于新冠肺炎疫情危机以来的供不应求。

埃里安认为,那些关于油价将涨至100美元/桶的预期忽视了与未来需求相关的若干关键问题,他驳斥了关于油价可能突破100美元的说法。

有两种情况已经出现:首先,需求将激增,供应将无法跟上;其次,预测的能源转型本身将带来挑战,因为转型燃料并不 “充足”。

如果你只关注供应方面,你可以达到100美元的油价,因为总的来说该行业的投资不足,需求将保持强劲,但如果你看看需求方面发生了什么,你会知道,今天的需求是强劲的,但是六个月后的需求是否会强劲?人们因为价格上涨而减少购买,同时在政策是否变得紧缩方面,也存在很大的问题。

欧佩克及其产油盟友本月早些时候同意维持其目前的产出水平,在油价处于多年高位以及华盛顿呼吁采取措施冷却市场的情况下,仍然选择不放松水龙头。

虽然油价进一步大幅上涨的前景确实对全球经济复苏构成了风险,但埃里安认为,这在风险清单中排在相当靠后的位置,其中最突出的还是美联储对 “通货膨胀的误判”。

此前,埃里安针对“美联储将美国通胀轻描淡写为‘暂时性的’”曾多次发出警告,称:这样的经济、社会、政治立场正演变为一个“实实在在的问题”。其预计美国高通胀问题至少还将再持续一年时间。同时,他认为美联储应当放缓宽松力度;而投资者应当准备好面对更大的市场波动。

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