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海通交运 | 6月快递月报:通达系单票收入增速均超18%,业务量增速差异较大

2022-07-22 07:00:11 点击:14 来自:财经一线

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海通交运 | 6月快递月报:通达系单票收入增速均超18%,业务量增速差异较大

虞楠

海通交通运输研究首席分析师

S0850512070003

投资要点

2022年6月快递业务量数据。快递行业:2022年6月,全国快递企业实现业务量102.6亿件,同比增长5.4%。22H1,全国快递企业实现业务量512.2亿件,同比增长3.7%。受疫情影响,快递行业面临短暂的下行压力,增速放缓。疫情对快递行业的影响主要集中在3-5月,随着复工复产的推进,及“618”大促活动,6月快递业务量增速有所回升。分季度看:22Q1,快递业务量同比增长10.5%,22Q2,快递业务量同比下滑1.75%。

四家上市快递公司:2022年6月,顺丰、韵达、圆通、申通分别实现快递业务量/业务量同比增速为:10.20亿件/7.94%、16.14亿件/-1.71%、15.72亿件/+5.61%和11.88亿件/+30.83%。6月,申通业务量增速较为强劲,圆通业务量增速略高于行业同期水平,韵达受疫情影响减弱,业务量下滑幅度收窄。22Q2,顺丰、韵达、圆通、申通分别实现快递业务量/业务量同比增速为:26.69亿件/1.14%、42.31亿件/-9.17%、43.72亿件/+2.48%和29.82亿件/10.73%。

2022年6月快递公司市占率情况。2022年6月,顺丰、韵达、圆通、申通市占率分别达到9.94%、15.73%、15.32%和11.58%。2022Q2,顺丰、韵达、圆通、申通的市占率分别为9.89%、15.68%、16.20%和11.05%,相比2022Q1,这四家公司的市占率变动分别为-0.14、-2.11、+0.88和-0.09个百分点。

2022年6月收入及单价数据。快递行业:6月实现业务收入976.7亿元,同比增长6.6%;实现单票收入9.52元,同比增长1.18%,环比+0.08元。四家上市快递公司:顺丰、韵达、圆通、申通分别实现单票收入/同比增速为:15.81元/+3.00%、2.57元/+27.23%、2.61元/+24.58%和2.51元/8.40%。3家通达系快递公司6月的单票收入同比增长幅度仍较为强劲,显著高于行业单票收入增速。环比来看,2022年6月,顺丰、韵达、圆通、申通的单票收入分别+0.36元、+0.08元、+0.10元和-0.04元。圆通和韵达的单票收入同比增长超20%,环比仍有有稳定增长。2022H1,虽受疫情阶段性影响,但行业格局持续改善,通达系的单票收入表现仍具韧性,价格战放缓的趋势仍有望延续。

行业格局。2022年1-6月,快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为84.7,较1-5月上升0.1。

风险提示。疫情散点爆发、价格战卷土重来、电商件增速放缓、人力成本大幅增加、油价波动。

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