研选 | 光大研究每周重点报告20220507-20220513

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总量研究

关于今年特别国债的8点思考——财政政策专题研究系列之九

今年发行新增特别国债有一定必要性。预计今年新增特别国债规模在8000-20000亿元，大致1.5万亿左右。预计主要用于留抵退税、防疫、保证基本民生支出，部分用于支持基础设施建设。预计将采取市场化分批次发行方式。发行决策程序相对更为复杂，目前可能尚处于前期讨论或酝酿阶段，发行时点预计在三季度。在财政收入降速而支出高增速情况下，特别国债发行对流动性的冲击或不大。