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兴证策略:解禁压力与净减持规模均提升

2021-11-18 16:25:46 点击:65 来自:一游之间

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核心观点

★微观资金流入:偏股型基金对新发基金占比大幅下降

l基金份额:偏股型基金对新发基金占比大幅下降。合计发行偏股型基金93.8亿元,占全部新发基金的19.1%。股票ETF总份额为5934.5亿份,较前周增加82.4亿份,本周新发ETF 3只,发行份额达8.31亿份。

l杠杆资金:融资余额占市场成交额比例小幅上升。融资余额为16980.06亿元,较前周增加52.89亿元;融券余额为1410.32亿元,较前周减少8.24亿元。从融资余额占市场近5个交易日的比例来看,从30.81%上升至31.96%,小幅增长。电子、电力设备及新能源、食品饮料、基础化工和国防军工板块的净买入居前;而房地产、通信、交通运输、建筑和消费者服务板块净卖出靠前。

l海外资金:北上资金持续净流入。陆股通净流入195.81亿元,其中沪股通净流入159.17亿元,深股通净流入36.64亿元;港股通净流出65.83亿元。恒生AH溢价指数下降1.6个点至142.73。

★微观资金流出:新增12家IPO,解禁压力提升

l一级市场:新增12家IPO。A股新增12家IPO,首发募集规模合计约为196.36亿元,首发融资规模环比升高78.90亿元,单次IPO募集均值为16.36亿元,环比上升8.53亿元。

l产业资本:解禁压力和净减持规模均提升。解禁规模上升到393.9亿元,产业资本净减持231.6亿元,环比增加10.2亿元。主板净减持128.0亿元,科创板和创业板分别净减持10.8亿元和44.1亿元。医药、电子、机械、国防军工和房地产净减持规模较大。

★市场风险偏好:换手率下降,涨跌停个股数比值提升

lA股的周度换手率下降到6.1%;涨跌停个股数比值由上期的3.39上升至7.07。万得全A股权溢价降至2.22%。

风险提示:海外流动性风险,国内货币政策收紧

报告正文

微观资金流入:偏股型基金对新发基金占比大幅下降

基金份额:偏股型基金对新发基金占比大幅下降

2021年11月12日当周,被动指数型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金和增强指数型基金分别发行8.3亿元、85.4亿元、0.0亿元和0.1亿元,合计发行偏股型基金93.8亿元,偏股型基金对全部新发基金占比从62.4%下降至19.1%。

2021年11月12日当周,股票ETF总份额为5934.5亿份,较前周增加82.4亿份,本周新发ETF3只,发行份额达8.31亿份。

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海外资金:北上资金持续净流入

截至2021年11月12日,陆股通累计净流入15288.18亿元,其中沪股通累计净流入7589.67亿元,深股通累计净流入7698.51亿元;港股通累计净流入18415.13亿元。恒生AH溢价指数小幅下降1.6个点至142.73。

2021年11月12日当周,陆股通净流入195.81亿元,其中沪股通净流入159.17亿元,深股通净流入36.64亿元;港股通净流出65.83亿元。

截至2021年8月,QFII和RQFII的投资额度分别为1162.59亿美元和7229.92亿元。

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微观资金流出:新增12家IPO,解禁压力提升

一级市场:新增12家IPO

2021年11月12日当周,A股新增12家IPO,首发募集规模合计约为196.36亿元,首发融资规模环比升高78.90亿元,单次IPO募集均值为16.36亿元,环比上升8.53亿元。

兴证策略:解禁压力与净减持规模均提升

产业资本:解禁压力和净减持规模均提升

2021年11月12日当周,解禁总规模为393.9亿元,环比提升105.8亿元。其中,首发、定增、其他解禁的规模分别为153.4亿元、102.7亿元和137.8亿元。

2021年11月12日当周,产业资本净减持231.6亿元,环比增加10.2亿元。其中,主板净减持128.0亿元,科创板和创业板分别净减持10.8亿元和44.1亿元。从增减持的具体行业分布来看,医药、电子、机械、国防军工和房地产净减持规模较大;综合金融、石油石化、纺织服装、消费者服务和轻工制造净减持规模较小。

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市场风险偏好:换手率下降,涨跌停个股数比值提升

换手率下降

换手率可以间接反映市场的活跃度和风险偏好情况。2021年11月12日当周,A股的周度换手率降至6.1%。

兴证策略:解禁压力与净减持规模均提升

涨跌停个股数比值提升

涨跌停个股数比值同样可以反映市场的活跃度和风险偏好情况。2021年11月12日当周,涨跌停个股数比值由上期的3.39上升至7.07。

兴证策略:解禁压力与净减持规模均提升

万得全A股权溢价回落

万得全A股权溢价可以间接反映投资者对经济和市场的风险判断及定价情况。2021年11月12日当周,万得全A股权溢价降至2.22%。

兴证策略:解禁压力与净减持规模均提升

风险提示

海外流动性风险,国内货币政策收紧

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